现在还是让我们简单的分析下目前的市场环境吧。首先，这波行情上涨的驱动因素在于1）、经济复苏预期；2）、流动性充裕；3）、政策支持等要素促动的。目前这三个因素中，经济复苏的预期不断的加强，这是引诱国内外资金不断流入市场的关键因素。而流动性这块，国内现在是“内趋缓，外充裕”的情形，经过上半年的银行贷款放出天量以后，预计今年剩下的月份里，放贷的速度会有所放缓，但在全球预期通胀及中国经济复苏的前提下，境外资金会不断的流入中国的资本市场，包括股市和房市。而政策扶植方面，为了解决企业融资、解决就业问题、促进消费等，政策扶持的力度是不会减弱的。所以从宏观因素看，目前的股市环境，还是不错的。

     我们现在的担忧主要包括：1）、房地产价格上涨过快；2）、IPO重启、3000点的估值、卖方压力；3）、中报业绩可能引爆的地雷。

    首先，地产资本金的下调到20%，是为了扶持地产行业的稳定发展。因为地产行业的产业链最长，和农民工的就业情况最为密切，再加上地产行业之于银行贷款质量的作用，可以说地产行业与国内经济是“一荣俱荣，一损俱损”的“唇齿”关系。但目前“地王”频频出现，地产价格的飙升，是国家不愿意的看到的，虽然现在地产行业是“绑架”了国民经济，但凡事有个“度”；“居者有其屋”，国家不希望只是个口号。

    再次，IPO的第一单，桂林三金的中签率只有0.17%，可想而知市场有多么的疯狂了，新股一上市，就是一个大泡泡。虽然没有中国石油那么大的盘子，但估计第一天接盘的人，也不知道等到猴年马月才能解套了，这种游戏谁来玩啊？又能持续多久呢？虽然股指离高点还有一半的路程，但今年以来，中国的股市已经上涨了65%了，而且没有出现过像样的休息。目前的估值水平，预计已经超过了35倍的PE了，大量的获利、解套盘，相对高估值的市场，能维持多长时间了？

    中报的序幕即将拉开，从目前预告的数据来看，只能是喜忧参半，虽然经济的预期在好转，但公司的业绩是不能同步的，特别是一些靠概念炒作的股票，目前已经失去了业绩的支撑，在这些数据出来之后，“地雷”是必不可免的要引爆的。

    综合分析了目前的各种情况，笔者觉得，市场也该休息一下了，而引发市场调整的因素，可能会是一下几种。1）、国家开始正式介入调整银行贷款的流向情况，特别是通过非正式的渠道流入到房地产行业的资金；2）、新股正式上市之后，带来的市场“疯狂”引起了发改委的高度重视，或者有重量级的IPO，或者再融资。3）、首批公司中报的公司业绩差于市场的预期，导致市场对经济开始复苏的怀疑，特别是权重板块中的龙头企业。4）、外围市场的波动。

    本人预期，由于目前的做多动能占据优势，市场仍会保持上涨的惯性，3100点附近可能有调整的要求，而2800点上下则有较强的支持作用。

    那么，我们应该怎样去应对呢？1）、建议在市场上涨的时候，逐渐的降低仓位，保持在50%最为理想，进可攻，退可守。2）、配置业绩预期较为稳定的行业及龙头个股，比如、金融（特别是券商股）、煤炭、地产、钢铁、医药、建材等行业。如果股指继续上攻，这次行业仍为主力军，如市场回调，其也有防御的作用。3）、关注前期的概念股，比如新能源、甲型流感概念、区域经济概念等。如股指在3000点附近强势整盘整理，根据跷跷板效应，资金会流向这些板块。

    总之，在目前的点位，不能轻易的空仓，但要制定严格的交易制度，在市场上涨时，适度的控制仓位，同时积极的发掘市场的新热点，踏好市场的节奏，切忌追高。

    （以上观点来之市场的博客，不代表本网站的投资建议，风险自担）