美锦能源（000723）08年年报即将于4月21日公布。公司前三季度合计实现净利润7815万元，考虑到四季度焦炭行业遭遇“寒冬”，焦炭业内公司普遍亏损，美锦能源也恐难独善其身，公司全年净利润8000万元的股改承诺实现有一定难度，大股东股改追加对价承诺可能被触发。

　　此前美锦能源大股东美锦能源集团有限公司在股改承诺中表示，在股权分置改革实施后，若公司经营业绩无法达到设定的目标，将向无限售条件的流通股股东追加对价13,935,834股并限追加一次。

　　该追加对价承诺的触发条件包括，公司2007年度合并报表净利润（扣除非经常性损益）少于人民币6250万元或被审计机构出具标准无保留意见以外的审计意见；公司2008年度合并报表净利润（扣除非经常性损益）少于人民币8000万元或被审计机构出具标准无保留意见以外的审计意见。

　　2007年，焦炭市场形势大好，美锦能源全年实现扣除非经常性损益后的净利润6941.7万元，超过股改承诺的6250万元。

　　但08年的业绩很难再乐观。美锦能源前三季度合计实现净利润7815万元，如果四季度保持前三季度的经营情况，全年实现8000万元的净利润不在话下。但去年四季度，全球金融危机对中国钢铁业造成巨大冲击，焦炭需求短期内“蒸发”大半，焦炭企业进入近年来最困难的时期。

　　从去年四季度开始，山西焦化企业限产成为常态。焦化企业维持生产对现金流的需求很大，在焦炭销售不好的时候，如果不限产，企业很快就会陷入困境。据业内人士介绍，在过去全行业低迷的时候，就曾出现过产品卖出去而钱收不回来、形成很多呆滞账的情况。而限产以及产品滞销的双重打击，使得焦化企业去年四季度业绩普遍亏损。

　　对于美锦能源而言，如果全年扣除非经常性损益后的净利润不能够达到8000万元，美锦能源大股东在股改中的追加对价承诺将被触发。